大連學大教育（花千萬收購職業(yè)學校，學大教育轉(zhuǎn)型掉隊？）

2022-12-20 18:12:25文/一樂學姐

經(jīng)歷了上半年營收、凈利的雙雙下滑，學大教育（000526.SZ）轉(zhuǎn)型的信念愈發(fā)堅定，迅速加快職業(yè)教育方面的布局，短短兩個月，就斥資2846萬元收購了3所職業(yè)教育學校。

本文來源：時代財經(jīng) 作者：武佩璇

10月25日晚，學大教育發(fā)布公告稱，其下屬全資子公司學大職教將以自有資金持有大連市通才匯國際教育控股有限責任公司100%股權(quán)，并實現(xiàn)間接持有一所中等職業(yè)學校和一所成人教育培訓(xùn)機構(gòu)的100%權(quán)益，該交易對價1386萬元。

學大教育在收購方面毫不吝嗇，此前在9月份，其便以1460萬收購了東莞一所職業(yè)技術(shù)學校。

但大方收購的背后，學大教育頭頂還懸著一把“達摩克利斯之劍”——超10億元債務(wù)還未還清。截至2022年上半年，學大教育的資產(chǎn)總計為31.67億元，但歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)僅為4.77億元。

一邊是未償還的巨額債務(wù)，另一邊是拓展新業(yè)務(wù)的必要收購，轉(zhuǎn)型中的學大教育正面臨一個關(guān)鍵的節(jié)點。

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

2846萬收購3所學校

根據(jù)學大教育10月25日晚的公告，此次其收購所用資金為自有資金，交易總價為1386萬元，值得注意的是，該交易價格分為兩部分，目標公司100%的股權(quán)價格為715萬元，其余671萬元則是出讓方在目標學校中未實現(xiàn)的債權(quán)。

目標學校的經(jīng)營情況究竟如何？為何出讓方在目標學校還有上百萬的債權(quán)未實現(xiàn)？

10月26日，時代財經(jīng)致電學大教育證券部，其工作人員表示，學校具體的經(jīng)營數(shù)據(jù)和債務(wù)產(chǎn)生的原因目前暫不知曉，但其強調(diào)學校是正常運營，在當?shù)匾灿幸欢ǖ闹??！肮驹谑召彿矫娣浅Ｖ斏?，后期也會積極向目標學校注入師資力量、**臺資源等，幫助學校良好運營。”

這并不是學大教育今年的第一起收購，經(jīng)歷了上半年營收凈利的“雙降”，學大教育向職業(yè)教育方面的轉(zhuǎn)型步伐加快。

9月6日晚，學大教育發(fā)布公告稱將以自有資金1460萬元向東莞市學鼎教育投資有限公司投資以持有其80%的股權(quán)，并實現(xiàn)間接持有一所職業(yè)教育學校的80%舉辦者權(quán)益。

除此之外，8月30日，學大教育以豐富產(chǎn)品線布局，培育新業(yè)務(wù)增長點為由，公布擬以現(xiàn)金方式出資3億元設(shè)立全資職業(yè)教育**臺，經(jīng)營范圍涵蓋職業(yè)教育、全日制教育、職業(yè)培訓(xùn)、語言類培訓(xùn)、藝術(shù)類培訓(xùn)、文化教育培訓(xùn)、教育信息化等。

學大教育證券部工作人員透露，雖然上述幾個方向公司均有布局，但現(xiàn)階段最重要的發(fā)展方向還是職業(yè)教育。“目前公司已和二三十所職業(yè)學校通過合辦、收購等方式合作，后續(xù)還會繼續(xù)對良好標的進行收購、投資?！?/p>

值得注意的是，上述兩起收購以及成立相關(guān)**臺均是學大教育的自有資金，而學大教育面臨最大的一個問題便是巨額債務(wù)問題。

9月30日，學大教育公布了目前借款進展。據(jù)其公告內(nèi)容，學大教育此前展期的11.15億元債務(wù)還剩下10.63億元尚未償還，借款到期日為2023年9月30日。

根據(jù)學大教育2022年半年報，其目前的資產(chǎn)總計為31.67億元，但歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)僅為4.77億元。

當下階段，學大教育既需要關(guān)注新業(yè)務(wù)的拓展，更要關(guān)注業(yè)績的回報。

半年報顯示，學大教育2022年上半年的營收為10.57億元，歸母凈利潤為0.47億元，同比分別下降33.2%和57.98%。其從去年“雙減政策”公布后便開始規(guī)劃轉(zhuǎn)型，鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時積極探索其他領(lǐng)域。但不得不承認，從業(yè)績方面來看，學大教育的新業(yè)務(wù)要賺錢還需要一段時間。

上述工作人員表示，“目前主要的營收還是來源于此前傳統(tǒng)的高中教育培訓(xùn)。新收購的這些學校還需要公司通過未來的積極運營才能有所收獲，短時間內(nèi)還無法體現(xiàn)在業(yè)績上?！?/p>

10月26日，得益于A股飄紅和教育板塊的活躍表現(xiàn)，學大教育亦實現(xiàn)6.08%的漲幅，收于15.54元。

職業(yè)教育成轉(zhuǎn)型必備

**年來，**大力支持職業(yè)教育發(fā)展，多次出臺相關(guān)政策文件，表示要穩(wěn)步發(fā)展職業(yè)本科教育，建設(shè)一批高水**職業(yè)院校和專業(yè)，增強職業(yè)教育適應(yīng)性，加快構(gòu)建現(xiàn)代職業(yè)教育體系。

職業(yè)教育也因此成為教育公司首選的轉(zhuǎn)型之路，涉及的教育方向越發(fā)多元。

從A股上市公司來看，除了職教行業(yè)老玩家中公教育（002607.SZ）之外，科德教育（300192.SZ）在2022年4月份與相關(guān)方合作成立了智鏈嘉磊科技（北京）有限公司，將圍繞現(xiàn)代新技術(shù)職業(yè)教育開展業(yè)務(wù)，特別是職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)服務(wù)及IT軟件職業(yè)資格認證培訓(xùn)等領(lǐng)域。

傳智教育（003032.SZ）則一直在數(shù)字化人才培訓(xùn)行業(yè)大力開拓，并針對不同的人群推出了不同層次的職業(yè)教育，如旗下短訓(xùn)品牌“黑馬程序員”，面向在職人群以及大學生；“傳智專修學院”則面向高中畢業(yè)生，以計算機應(yīng)用技術(shù)專業(yè)為主要培育方向。

10月26日，北京社科院研究員王鵬對時代財經(jīng)表示，“目前我們的大中專院校，包括我們的本科研究生教育，提供的人才資源跟實際市場當中需要的人才之間存在非常大的差距，這也為職業(yè)教育提供了市場需求?！?/p>

王鵬認為，未來的職業(yè)教育應(yīng)該分為兩個維度，一是學歷培養(yǎng)，以高職大中專院校培養(yǎng)新一批高技術(shù)年輕人才；二是在數(shù)字化、智能化時代針對已經(jīng)工作的人群，無論是白領(lǐng)，還是產(chǎn)業(yè)工人，去進行相關(guān)的培訓(xùn)，提升自己的能力。